更新時間：2024-03-13 21:19:15作者：佚名
如何分析營業收入？ 下面南方財富網小編就為大家介紹一下營業收入如何分析？
巴菲特分析損益表時，第一個指標是營業收入。
營業收入是利潤表中第一個也是最重要的指標。 之所以說最重要，是因為營業收入是一切利潤的基礎，是分析財務報表的起點。 如果你去任何一所大學學習金融，分析和預測公司未來的利潤，出發點就是分析和預測營業收入。 我們一般只看一年內營業收入的短期增長率，但巴菲特更關心長期增長率。 他希望看到過去5年到10年甚至20年營業收入的增長率。
巴菲特收購RC家具店時發現，1954年CEO比爾接任時，年營業收入僅為25萬美元，1999年增加到3.42億美元，45年間增長了1368倍。
巴菲特在研究收購 Store 時的財務報表時發現，該公司成立于 1915 年，當時只是堪薩斯城的一家商店。 然而到了1994年，它已經成長為在全美23個州擁有134家分支機構的集團，其營業收入也從1974年的1000萬美元增長到1984年的5300萬美元，再增長到1994年的2.82億美元。 1994年。
巴菲特將從兩個方面來分析營業收入增長率：
首先，將營業收入增速與利潤增速進行對比，分析增長的含金量。
營業收入只是手段，企業的真正目的是盈利。 將收入增長率與稅前利潤增長率進行比較。 如果營收速度快營業利潤增長率，但利潤增長速度不快，可能就會出現問題。 巴菲特最喜歡的一點是稅前利潤的增長速度快于營業收入的增長速度。
他的藍籌郵票公司的郵票營業收入從1972年的1億美元下降到1991年的1200萬美元，只有原來的12%； 但同期，喜詩糖果的營業收入從2900萬美元增至1.96億美元。 ，增長6.76倍，利潤增長快于營業收入。 稅前利潤從1972年的420萬美元增加到去年的4240萬美元，增長了10多倍。
巴菲特關注的是營業收入，但更重要的是其含金量。 他諷刺那些過分強調收入增長的大公司：“大多數組織，包括商業組織和其他組織，都會衡量自己或被別人衡量，并激勵下屬管理者。使用的標準大多是營業收入規模。大或小小。問世界500強大公司的管理者，他們的公司排名在哪里，他們回答的排名數字肯定是營業收入排名。他們甚至可能不知道，世界500強公司是否按營業收入排名，如果按盈利能力排名，您的公司排名第幾？
巴菲特非常明白這一點。 他于 1965 年收購了伯克希爾紡織廠，但在經營 21 年后不得不于 1985 年關閉。 此前9年，紡織業務營業收入累計超過5億美元，但累計虧損1億美元。 雖然有時有利可圖，但總是進退兩步。
我統計了1998年1月1日到2009年10月28日期間股價漲幅最高的8家名酒，對比這10年的營業收入增長和稅前利潤增長，你會發現股價增長和利潤增長增長更接近。
其次，比較營業收入增長率和市場份額增長率，分析競爭優勢的變化。
我發現巴菲特非常重視公司營業收入增長的同時市場占有率是否同步增長。 衡量市場份額，一是用營業收入，二是用銷量。
巴菲特在1993年致股東的信中表示：以營業收入計算，可口可樂占全球軟飲料市場的44%，吉列占全球剃須刀片市場的60%。
巴菲特品牌在男士內衣市場具有明顯優勢。 據沃爾瑪、沃爾瑪等大賣場統計，其市場份額已從2002年的44.2%上升到48.7%，接近一半。 女性內衣在大賣場的市場份額從2002年的13.7%上升到2005年的24.7%，幾乎翻了一番。
在細分市場中擁有較高的市場份額固然好，但對于非常龐大的市場來說，提高一個百分點的市場份額就意義重大。
1976年，巴菲特在GEICO保險公司瀕臨破產時對其進行了大量投資。 一個重要的原因是，他發現從1936年到1975年的40年間，GEICO的市場份額從0增加到4%，成為美國第四大汽車保險公司。 ，這表明該公司獨特的采用電話直銷而無需保險代理人的業務模式具有巨大的競爭優勢，這也是其在競爭激烈的車險行業市場中取得如此快速增長的原因。 2005年，GEICO的市場份額增至6%，2008年達到7.7%。 車險市場巨大，市場份額每增加1%就相當于營業收入增加16億美元。 難怪巴菲特幾乎每年都會比較GEICO的市場份額變化。
如果公司營業收入大幅增長但市場份額下降，則意味著公司營業收入增速低于行業增速。 相反，如果行業銷量大幅下滑，公司的銷量仍會大幅增長營業利潤增長率，市場份額肯定會大幅上升。 1990年，珠寶行業銷售慘淡，但巴菲特珠寶店的營業收入卻增長了18%。
巴菲特強調，投資的關鍵是分析公司的競爭優勢，尤其是競爭優勢的可持續性。 分析公司的市場份額增長是其持續競爭優勢的重要指標。
根據之前的分析，中國股市漲幅最高的8家名酒在各自的細分市場中都名列前茅，甚至是市場龍頭。
巴菲特對銷售收入增長的分析非常詳細。 他還會分析很多指標來判斷銷售收入的效率，比如同店銷售增長率、每平方米銷售增長率、不同產品、不同區域對收入增長的貢獻等等。