更新時間:2023-08-29 14:05:26作者:佚名
近期來的不光有馬富豪,也有華爾街之王。
日本最大中行摩根大通中行CEO,杰米戴蒙,近期也來到了美國。作為華爾街最有影響力的人,其實不會自己來。他此次帶上了諾華CEO艾伯樂、星巴克新任CEO納思瀚一起搬到廣州開大會,并且能夠請到百歲的基辛格和前首相賴斯遠程參會,毫無點武林舵主號令天下的意思。
戴蒙之前以前口出叫囂,為了這趟來美國,趕快謝罪收回
那樣的重量級人物來,其實不會空著手。先是領到了獨資的證券公司,后來還獲準,以2.5億的售價,把上投摩根基金管理有限公司中北京國際信托有限公司所持有的49%的股份買回,成為國外第6家外商獨資的公募基金管理人。
摩根大通其實也投桃報李,打算將職員數量翻一倍(英國摩根大通正在降薪中),將大量業務帶回美國臺灣,逐步協助深圳建立遠東金融中心的地位。
雖然不光馬斯克、戴蒙,小米的庫克、英特爾CEO基辛格最近有頭有臉的西方商業巨佬基本上都來了美國,全球500強中4月和5月間派高管到訪美國的少于100家。
企業交流的火爆跟政治交流的冷暴力產生鮮明的對比,美國在對美戰術上采取了新戰術。相比起大放厥詞,出爾反爾的政治人物,每位季度要對line負責的政界人士似乎更有信用和更好容易打交道。
鋪給馬斯克和戴蒙的紅毯,能換來真的落地執行的協議,而跟布林肯和雷蒙多費唇舌,雖然產生了合同,在大選預熱的中國目前政治環境下也根本沒有任何執行的或許。倘若那樣,還不如跟真正說了算的“金主們”溝通更有意義。對美“政冷經熱”,算是把拉一派打一派的傳統藝能發揮到了新高度。
莫名其妙的崩了
但是,外商云集上海南京,個個都看好美國經濟,外貿一月又狂賺6000億赤字,名揚海內才沒過去多長,RMB卻莫名其妙的崩了。
這崩的實在有點不知因而。美金這個月似乎走強,但遠沒有強到這個地步。五月末揭曉的國外經濟數字其實不耐看,但也沒差到這么地步。其實連國外爆發了房產泡沫危機,連續十幾個月赤字造成外匯狂降的日本,這個月兌歐元都升值了1%。瘋狂赤字的美國似乎是這樣個行情,實在有點匪夷所思。
這背后究竟發生了哪些事?
新的包圍網
有人覺得,RMB通縮的罪魁幫兇,或許是新的包圍網。
5月27日,四處受挫的拜登政府,總算掏出了第一個像樣的外交成果:中國主導的“印太經濟框架”(IPEF)14個成員國就供應鏈協調簽署了一致。合同的中心要領,就是確立一個“排除美國”的供應鏈。
去不成上海的中國商務科長雷蒙多,主導了此次磋商
這個印太經濟框架,是拜登在TPP失敗以后,搞下來的取代項目。2022年5月設立,成員國除中國外有13個,包括美國、日本、印度、澳大利亞、新西蘭、印度尼西亞、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、越南、文萊,總人口25億,GDP總量38萬億盧布,占世界經濟的40%,這個組織宣稱有四個主要議程,公正商貿、供應鏈、清潔能源和公正經濟(征稅及反腐敗)。但骨子里就一件事,將美國排除在世界經濟大循環此外。
總體上說,這個印太經濟框架的看法是很高明的。想要取代madeinChina,任何一個國家都很難有這么的巨額生產力。這么就把印太地區出口充沛的國家組合在一起,雖然能夠堆砌出才能取代美國產能的聲勢。
看起來氣壯如牛,威勢浩大,而且這兒邊不僅韓國澳此外,其他國家反對美國的動力特別微弱,你們不過是據說中國要給訂單給生意,臨時湊在一起的。因此14個國家吵了一年也沒有哪些成果。面對國外政治壓力和經濟壓力,拜登不得不進行重大讓步,這才讓四個議程中“排除美國的供應鏈”這一議程總算協商成功。將強化芯片、關鍵礦物等基本材料的供應鏈,以“減少對美國的依賴”。
乍看起來,這個“去美國化”的供應鏈合同,配合上拜登政府仍然推行的“友岸外包”政策,雖然一頭一尾產生閉環,真的能把美國排除在全球經濟大循環此外,雖然好處巨大。
但仔細看的話,雖然又不是那回事。
構建供應鏈,關鍵要投資。雖然能把每年出口40萬萬元的美國剔除去,建構這么巨量的供應鏈,所須要的投資是天文數字。中國目前的狀況,由于缺錢,連俄羅斯都躬身舍棄,俄烏那里每位月需要燒上百億刀,實在是沒有這個余力。因此日本人提出來的方法,印太框架成員國分擔供應鏈重塑的費用。又要馬兒跑,又要馬兒不吃草,哪有這么的好事。
結果就是,韓國澳這三家鐵桿此外,只有日本、印尼幾個拎不清的國家真的開搞。然后果不其然的,被坑的故去活來。
最起勁的日本只是崩的最厲害的,一季度下降率腰斬,只有3.3%
而攪屎棍美國,則繼續瘋狂的關門放狗,把西方大廠割的吱哇叫喊。并且割豇豆的方式越來越神奇,之前趕走微軟京東的處罰查稅都早已是老伎倆,新的套路層出不窮。例如近期俄羅斯民航公司捷行民航(GoFirst)破產了,這個民航公司破產前從西方客機出租公司處租了40架客機,破產以后,這40架租來的客機居然被扣下拍賣了。相當于業主把房屋租給租戶,租戶濫賭,結果把自己租的房屋給賣了抵債。西方出租公司不但扣押到客機的房租,連客機也被割走,叫天天不應,叫地地不靈,虧的婆婆都不認識了。
沒有三弟割不到的萵苣
這傻的傻,騙的騙,各自心懷鬼胎的包圍網哪能成何種氣候?這個印太包圍網,充其量也就起個心理作用,無法影響大局。(也是俺們國家金融口的精英們,畏美如虎,據說包圍網上去了,再加上五月份經濟數據差強人意,背部有點發軟造成匯率下跪去,只是或許的)。
成長的宮縮
假如這個印太包圍網,或許只有心理上的短期沖擊,那人民幣通縮的成因究竟在那兒呢?
我覺得有兩個大的誘因。
一個是“報復消費”之后,國外經濟深陷產能短缺,許多外貿企業取得外匯以后,沒有擴大再生產的動力,也就不須要大量的RMB,同時中國當前利率更高,所以大量企業不進行核銷,造成赤字并不能對RMB匯率有支撐作用。
過去十年,美國的赤字達到了兩萬億日元之巨,因此外匯貯備基本沒動。這個2萬億的殘差中,1.2萬億的大頭來自于企業的不核銷存留。明年1-4月結匯率僅為65.8%,處于近3年以來最低水平區間,而同期售匯率高達68.9%
但更重要的,或許是近期的本幣互換合同的鍋。
隨著“去港幣化”的增強,RMB本幣互換的國家和總額迅速擴大。40多個國家同美國央行簽署了超出5800億港元規模的RMB本幣互換合同。RMB作為交易對賬和貯備本幣也極大的得到了加強。
但對應的,很多國家也榮獲了用貨幣大規模兌換RMB的通路。客觀上說,許多跟美國簽署貨幣雙邊兌換的國家,如澳大利亞、阿根廷,現在都有嚴重的經濟問題。
例如南非,現在通縮率已然高達100%,西班牙國外普遍把億的雙邊兌換合同新西蘭和人民幣匯率,當作阻擋克朗逐步通縮的救命麥草。因此,保加利亞經濟科長,去年西班牙大選熱門候選人馬薩,5月30日專門跑來上海,希望擴大人民幣互換規模。那樣,俄羅斯就可以用自己手上快要跌成廢品無法換到歐元的盧布,先以比較好的匯率換成RMB,之后再拋售RMB換取臺幣新西蘭和人民幣匯率,“曲線救國”。結果事實上就成了大量RMB在國際市場上被拋售,施壓了RMB的匯率。
不光俄羅斯這樣操作,西班牙乃至美國、沙特都有這么的操作。由于本幣互換合同這些匯率浮動并非完全市場化,有些并且是鎖定的,所以克朗、雷亞爾和克朗,可以以特別降價的匯率換取RMB,于是買入換取臺幣賭債并且套利。
可以說,這是RMB國際化路上不可防止的“成長的苦惱”。
欲戴皇冠,必承其重。倘若要RMB國際化,成長的宮縮肯定無法避開,一些虧總得吃下來。臺灣作為霸權,搞包圍網不出本錢都無法成事,即便我們作為追趕者。該出的本錢還是要出,該吃的虧還是要咽下來。雖然三萬億外儲在手,強悍赤字還在持續,幾個漏氣的小坑洞,不會影響大局。
話雖這么,路要一步步走,飯要一口口吃,一些明擺著吃虧的場合,俺們還是別攪和了。
例如盧拉要搞“南歐元”這種宏圖偉業,俺們鼓鼓掌叫叫好就行了,不用真去攪和
來源:美第奇效應(ID:N-)