更新時間：2023-02-12 10:15:01作者：佚名
鯨媒體訊（文/彭梟）6月底，學美（上海）教育咨詢股份有限公司（簡稱“學美教育”）提交公開轉讓說明書，申請掛牌新三板。
學美教育是一家為就讀美國名校學生提供專業(yè)指導的高端留學咨詢公司，業(yè)務涵蓋美國中學、美國大學本科及研究生。
據(jù)招股書，學美教育咨詢有限公司成立于2006年，2015年12月成立股份有限公司。公司控制股東和實際控制人為董事長兼總經(jīng)理張恒瑞，持有公司79.73%的股權，其配偶陳姵廷持有20%的股權。夫妻共同持有99.73%的公司股權，張恒瑞和陳姵廷夫婦為公司實際控制人。
2014年、2015年和2016年前3月，學美教育營業(yè)收入分別為3599.45萬元、3583.01萬元和192.08萬元，凈利潤也出現(xiàn)下滑，分別是1314.69萬元、990.81萬元和-102.42萬元。招股書稱，2015 年度營業(yè)收入同比下降0.46%，公司營業(yè)收入下降的主要原因是：由于2014年公司調(diào)整了本科、研究生項目的收費方式并提高了收費水平，導致2015年度研究生項目收入同比下降323.21萬元；另外，2015年度高中參訪團項目收入同比下降125.91萬元。
2016年1-3月，公司營業(yè)收入為192.08萬元。國內(nèi)赴美留學學生主要是申請秋季入學（秋季入學正好與我國學校每年上下兩個學期的制度相銜接），而美國學校秋季入學一般是在當年5月份以后陸續(xù)發(fā)放錄取通知書。因此，每年第一季度公司客戶取得錄取通知很少。此外，公司采用“完成合同法”即取得申請學生取得美國學校錄取后確認收入，從而導致公司在 2016年前3月確認的收入很少。受上述原因影響，公司營業(yè)收入存在明顯的季節(jié)性波動。
值得注意的是，學美教育2014年度、 2015年度、 2016年1-3月，公司主營業(yè)務毛利率分別為 75.23%、79.27%和78.14%。
學美教育計劃，除繼續(xù)深耕美國名校留學市場外，將拓展高中及高中以下業(yè)務，并搭建線上業(yè)務服務平臺，針對DIY市場，將留學服務各環(huán)節(jié)進行合理拆分，實現(xiàn)服務模塊化，各個服務模塊可以單獨報價，也可以實現(xiàn)模塊組合消費。
鯨媒體梳理的學美教育招股書要點如下：
通過對學生學業(yè)、興趣特長、職業(yè)規(guī)劃、英語能力、經(jīng)濟實力等方面的評估，結合申請競爭情況，為學生量身定制留學規(guī)劃，基于對留學政策、申請流程、學校需求的理解和實務經(jīng)驗，指導學生在留學申請中展現(xiàn)自身，幫助學生申請到美國高校。業(yè)務包括美國名校本科項目、研究生項目、高中項目和其他項目。2014年到2016年前三月，本科項目收入在營收中的比例逐年增加，到今年前三月，站別約為64.19%出國留學中介加盟，而高中項目營收占比約為20%到30%區(qū)間。
2015 年度、2014 年度公司主營業(yè)務收入變化不大，2015年度營業(yè)收入同比下降 0.46%，公司營業(yè)收入下降的主要原因是：①由于2014年公司調(diào)整了本科、研究生項目的收費方式并提高了收費水平，導致2015年度研究生項目收入同比下降323.21萬元；②高中參訪團項目除安排學校接待外，還需負責學生和家長的機票、地接、住宿等，耗費公司較多人力，考慮到成本效益，2015年度公司消減了參訪團業(yè)務，2015年度高中參訪團項目收入同比下降 125.91 萬元。
2016年1-3月，公司營業(yè)收入為192.08 萬元。國內(nèi)赴美留學學生主要是申請秋季入學（秋季入學正好與我國學校每年上下兩個學期的制度相銜接），而美國學校秋季入學一般是在當年5月份以后陸續(xù)發(fā)放錄取通知書。因此，每年第一季度公司客戶取得錄取通知很少。此外，公司采用“完成合同法”即取得申請學生取得美國學校錄取后確認收入，從而導致公司在 2016 年 1-3 月確認的收入很少。受上述原因影響，公司營業(yè)收入存在明顯的季節(jié)性波動。
2015 年度，公司營業(yè)成本同比下降148.65萬元，營業(yè)成本下降主要原因是：①2014 年度公司與北京高仕登咨詢有限公司合作，共同開展留學咨詢業(yè)務，2014 年度公司支付高仕登勞務費143.33萬元，而2015年公司與高仕登合作結束，故2015年度相應的減少了外協(xié)勞務費；②2015年度公司減少了高中參訪團業(yè)務，導致參訪團業(yè)務成本同比減少110.58萬元。2016年1-3月，公司主營業(yè)務成本為 41.98 萬元，因公司采用“完成合同法”即申請學生獲得學校錄取后確認收入，因公司在每年一季度確認收入的很少，相應地結轉的主營業(yè)務成本亦很少。
2014年度、2015年度、2016年1-3月，公司主營業(yè)務毛利率分別為75.23%、79.27%和78.14%，2015年度公司毛利率同比增加4.04個百分點。公司毛利率提高主要原因是，2014 年公司提高項目收費水平后，2015年度的高中項目和本科項目收入同比分別增加164.1萬元和268.59萬元，從而帶動公司整體毛利率提高。
由于公司業(yè)務全部集中在美國市場，而美國是全世界知名學校最集中的國家，綜合排名前 50 的大學基本上均屬于世界級名校。美國名校是面向全世界招收海外學生，申請競爭最為激烈。如申請美國名校出國留學中介加盟，申請者不僅需具備優(yōu)秀的學業(yè)成績和較高的綜合素質(zhì)，而且還需要專業(yè)的留學指導，才可能從人數(shù)眾多的申請者中脫穎而出。因此，公司的收費水平是屬于行業(yè)內(nèi)最高檔次的。其價格標準如下圖：
留學咨詢模式。對于知名度較高的海外名校，由于留學生名額有限，競爭激烈，因此，針對這類業(yè)務，公司為就讀海外名校的申請者提供咨詢、指導服務，幫助其以恰當?shù)姆绞秸宫F(xiàn)自身的綜合素質(zhì)，公司業(yè)務收入全部來自向留學申請者的收費。留學中介模式。對于出于經(jīng)濟利益的學校，此類學校招生門檻較低，由于學校知名度一般不高，為擴大海外生源，學校會通過當?shù)氐牧魧W中介進行招生，并向留學中介支付相應的傭金。即公司與海外學校簽署代理協(xié)議，幫助海外學校在當?shù)卣惺樟魧W生，業(yè)務收入一部分來自海外學校的傭金，一部分來自申請者的收費。關系流程圖如下：
公司在赴美留學行業(yè)內(nèi)的主要競爭對手有新東方前途、東方國際、嘉華世達、威久留學、啄木鳥教育、啟德教育等機構。公司的競爭優(yōu)勢有團隊優(yōu)勢，品牌優(yōu)勢和美國院校優(yōu)勢。競爭劣勢主要是缺乏融資渠道和有效線上營銷渠道。
1深耕美國名校留學市場。
隨著國內(nèi)教育水平的不斷提高，以及赴美留學申請人數(shù)的逐年增加，美國名校申請競爭日趨激烈。 公司將依托已有的競爭優(yōu)勢， 繼續(xù)深耕美國名校留學市場。
2 拓展高中及高中以下業(yè)務。
目前，我國赴美留學的低齡化趨勢非常明顯，高中及高中以下將成為下一輪赴美留學的熱點。同時，由于美國知名私立高中海外招生名額有限，申請難度更甚于美國知名大學，而國內(nèi)大部分留學中介均無法涉足，屬于藍海市場。
3 通過ERP系統(tǒng)提升運營效率。
未來，公司 ERP 系統(tǒng)將由客戶管理系統(tǒng)（CRM） 、流程管理系統(tǒng)（CPM）及云呼叫中心系統(tǒng)（CCC）三部分構成。通過 CRM 系統(tǒng)將市場營銷、客戶簽約、客戶服務無縫銜接。 通過 CPM 系統(tǒng)使公司可以隨時動態(tài)掌握每名學生的申請狀態(tài)，使學生可以自主查詢申請進度和相關文件。
4搭建線上業(yè)務服務平臺。
自費出國留學行業(yè)內(nèi)存在大量的DIY學生，針對DIY市場，未來，公司將搭建線上留學服務平臺，將留學服務各環(huán)節(jié)進行合理拆分，實現(xiàn)服務模塊化，各個服務模塊可以單獨報價，也可以實現(xiàn)模塊組合消費。
5建立客戶咨詢系統(tǒng)。
根據(jù)公司統(tǒng)計， 約 80%的客戶在簽約前所咨詢的問題都是重復性問題?；诖?，未來公司將建立客戶咨詢系統(tǒng)，對重復率較高的問題形成標準化答案，以實現(xiàn)對常見問題解答的準確性、專業(yè)性和及時性。
2016年1-5月，公司已簽約合同金額較去年同期減少304.36萬元，同比下降19.03%。受行業(yè)競爭加劇、公司收費水平高以及本科生自主申請能力較強等因素影響，報告期內(nèi)公司研究生項目呈持續(xù)下降趨勢。2015年1-5月公司高中項目簽約合同金額同比也出現(xiàn)了23.08%的下滑。考慮到行業(yè)競爭持續(xù)加劇、人民幣貶值以及補繳2014年度所得稅等負面因素，2016年度公司經(jīng)營業(yè)績存在下滑的風險。